Steve Diggle s’est enrichi en achetant et en vendant les fonds d’autres personnes. Maintenant, il tente de renverser la conception de l’entreprise qui le rendait riche. Lorsque votre fonds de couverture, d’une valeur de 5 milliards de dollars, était l’un des plus importants d’Asie, Diggle a quitté le marché il ya huit ans pour gérer ses propres dollars. En marge de la réunion, il s’est rendu compte que le marché de 3 000 milliards de dollars était truqué: les acheteurs devaient payer des frais élevés pour des revenus inférieurs à la moyenne, alors que les administrateurs gagnaient des sommes importantes en accumulant des actifs. Comme il le dit lui-même, il n’existait en principe pas de raisonnement sur le modèle traditionnel de coût des comptes de couverture «2 et 20», selon lequel les superviseurs facturaient chacun un coût d’administration de 12% par an et un bénéfice inférieur de 20%. «Nous nous sommes égarés parce que, au lieu de machines performantes, nous sommes devenus des cueilleurs d’avantages», déclare Diggle au sujet d’argent de couverture. Pour résoudre le problème, il a réuni des collègues dans les bureaux de son bureau de contrôle des investissements Vulpes à Singapour, où il a consacré six heures à consigner des astuces sur un tableau blanc. Leur remède: Discutez beaucoup du risque. Il a commencé à filtrer cette idée il y a 36 mois dans le nouveau compte, qui dispose maintenant d’environ 15 zillions de ressources. Dans le cadre de la méthode créée par le groupe Diggle, Vulpes, ainsi que les traders de devises du fonds, sont les premières victimes des pertes annuelles. Son fonctionnement est le suivant: si les traders versent un zillion de dollars sur le compte d’investissement Vulpes Package de Diggle et qu’ils baissent jusqu’à 2% par an, l’entreprise assume la perte de 20 000 $. Les investisseurs ne perdent absolument rien. Ces dispositions de «première perte» ne sont pas totalement nouvelles, mais Diggle a inclus un angle. Avec des baisses plus importantes, les courtiers qui préfèrent un niveau de risque très faible, par exemple les stratégies de retraite cherchant à dégager des bénéfices constants, subissent une réduction plus faible que les acheteurs disposés à supporter davantage de volatilité. Pour compenser, les investisseurs à haut risque gagnent une part accrue de leurs bénéfices au-dessus de 8%. Le fonds impose également une commission de contrôle de 0,75%, réduite pour tout fonds de couverture. Il enregistre une discussion des revenus sur la fourchette variable – de 15% à 10% au début des prestations à 25% après.